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前金管局总裁陈德霖发起的SPAC登陆港交所,全天仅有1手交易

  • 建力
  • 2022-08-15 22:46:05
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摘要: 记者|刘晨光 8月15日,汇德收购在香港联交所主板挂牌上市,成为第三家在香港上市的SPAC。 该SPAC由前金管局总裁陈...

  记者|刘晨光

  8月15日,汇德收购在香港联交所主板挂牌上市,成为第三家在香港上市的SPAC。 该SPAC由前金管局总裁陈德霖、前渣打银行大中华区主席曾璟璇担任发起人。

  所谓SPAC,其实简单来说就是一家没有资金的空壳公司,其上市集资的目的是在上市后一段时间内并购一家有成长性、有估值增长潜力的公司,然后与投资者分享回报。

  界面新闻记者注意到,截至收盘,公司股价为9.95港元/股,下跌0.5%,当天只有一单交易。

前金管局总裁陈德霖发起的SPAC登陆港交所,全天仅有1手交易

  事实上,SPAC上市时及上市后的每手买卖作价必须至少为100万港元,汇德收购将以每手11.5万股为单位进行交易,基于发行价每股10港元,因此每手买卖单位的初始价值为115万港元,而权证将以每手买卖单位5.75万份进行买卖。

  美联商汇集团主席王干文向界面新闻指出,之所以出现今天的交易情况,主要是整个香港市场这个季度都不太理想,没有什么成交,因为(香港SPAC)只有专业投资者来购买,而且每一手都要100万港币以上,所以成交量很低,前两次SPAC上市也差不多是这样的情况。

前金管局总裁陈德霖发起的SPAC登陆港交所,全天仅有1手交易

  中泰国际研究部主管赵红梅向界面新闻表示,SPAC登陆初期一般股价波动较少,主要是因为IPO初始只是空壳公司且香港公众不能参与买卖。当SPAC宣布找到并购目标后及在特别股东大会前,股价波动较大,部分投资者会选择卖出持有股票和认股权证,所以SPAC会在临近合并时股价达到最高点。但市场行情较差时,资金倾向于选择风险较小的确定性资产,因此合并消息公布时,股价也可能会下跌。

  界面新闻注意到,港股前两家SPAC分别于今年3月和6月登陆港交所,目前股价均低于发行价10港元/股,介于9-10/股港元之间。

  赵红梅认为,SPAC上市初期阶段即使破发成交量也极小,一般都会在9-10/港元波动。预计今年还会有1-2单SPAC上市。

  他指出,就目前的市场情况,近期DE-spac (去SPAC流程)发生的可能性并不高,港交所的规定是36个月以内合并均可。“目前第一单上市迄今也才不过6个月,还有充足的时间寻找标的,且目前市场氛围低落,估值上不去,投资者避险情绪也较高。”

  百惠证券策略分析师岑智勇表示,SPAC上市就之后,未来怎样发展,要观察公司把什么类型的业务项目打包进去。

  中泰国际研究指出,投资者参与 SPAC的流程主要有几个阶段:SPAC设立及上市(公告前阶段)、确认目标公司并进行业务合并(公告后,合并前阶段)、合并后阶段。从上市到合并完成后的不同阶段,股价会呈现一定规律的波动,但是随着2021年以来疫情叠加经济下滑、美联储加息及缩表、流动性出现收缩、监管政策趋严等,投资者参与SPAC的时机选择变得愈发重要及谨慎。

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